Улогата на спот маркетот и фјучерсите во растот на биткоинот
Иако пазарот на биткоин фјучерси игра клучна улога во обликување на спот маркетот со отворена позиција од 20 милијарди долари, сепак ова не беше главниот двигател за овој пораст. Всушност, само 200 милиони долари биткоин фјучерси на кратки позиции беа ликвидирани во овој период, што е 1% од вкупните договори. Ова е занемарливо во однос на прометот од 190 милијарди долари, кој се гледа на спот пазарот.
Соборување на наративот на пазарот со фјучерси (Futures Market)
Анализата на дневниот обем од 2,67 милијарди долари на најголемата чикашка берза на фјучерси во САД (Chicago Mercantile Exchange – CME) укажува на тоа дека растот на биткоинот можеби и не се препишува само на неколку китови на пазарот со фјучерси. Оваа претпоставка е поддржана со релативниот молк кој се забележува кај фјучерсите и опциите на пазарот, наспроти значајниот пораст на цената на биткоинот.
Анализа на перпетуалните договори и месечните фјучерси
Перпетуалните договори и месечните фјучерси кои често ги користат професионалните трговци нудат увиди и осет во пазарот. На пример, осумчасовното финансирање на биткоин го достигна врвот од 0,04% што е еквивалентно на 0,9% неделно, укажувајќи на минимален притисок врз лостот на долгорочните позиции. Покрај тоа, податоците за фиксно договорени орочени биткоин фјучерси прикажаа врвен премиум од 12% на 4 декември, што е во нормални граници ако се земат во поглед историските податоци.
Акумулација на спот маркетот и диманиката на понудата
Вистинската приказна зад скокот на цената на биткоинот лежи во акумулацијата на спот маркетот и намалувањето на достапната понуда на пари на берзите. Одливи на биткоините на берзите го нагласуваат намалувањето на понудата додека побарувачката расте и ова беше клучен фактор за да се разбере неодамнешната динамика на пораст на цените.
Исчекување за одобрување на берзанскиот фонд Exchange Traded Fund (ETF) и пазарниот сентимент
Како дополнување на „биковскиот“ сентимент, познатиот трговец Пентоши и аналитичарите на Блумберг, очекуваа комисијата за хартии од вредност да ги одобри пријавите за биткоиновите ETF-и на спот маркетот, потенцијално веќе во јануари. Се претпоставуваше дека таков развој на настаните би можел да донесе значајни скокови на цената, менувајќи ја перспективата на трговците „мечки“ и засилениот „биковски“ тренд.
Зголемена доверба и институционален интерес
Одобрување на ETF биткоиновите и на спот маркетот поттикнува оптимизам кај пазарните лидери. Кори Клипстен, извршен директор на Swan Bitcoin, верува дека тоа би можело значајно да ја зголеми привлечноста на биткоинот за главните и институционалните инвеститори. Овој сентимент го дојавува и Standard Chartered која предвидува дека вредноста на биткоин инвестициите би можела да достигне 100.000 долари до крајот на 2024 година, поттикнати од институционалните инвестиции и престоечките преполовени биткоини.
Заклучок: Конвергенција на двигателите за раст
На крајот, неодамнешниот скок на биткоин на 42.000 долари е повеќеслоен феномен. Тој е главно поттикнат од активностите на спот маркетот и намалувањето на достапните понуди, наместо намалување на ликвидациите на пазарот со фјучерси. Исчекувањето на регулаторните одобрувања за биткоиновите ETF-и, и оптимистичките изгледи за пазарните лидери и институции и понатаму го јакнат овој тренд. Овој мултифакторски скок ја нагласува сложената и еволутивната природа на пазарот на криптовалути, каде различните елементи меѓу себе се преплетуваат обликувајќи ја пазарната динамика.
