Оваа „AI манија“ создаде нова финансиска реалност: дури и гиганти со огромни кеш-резерви се одлучуваат за задолжување, бидејќи инвестициите во инфраструктура се исклучително скапи и бараат континуирани вложувања. Компаниите не сакаат да го пропуштат бранот на иновации, а пазарот на обврзници во моментов нуди поволни услови и висока побарувачка од инвеститорите.
Зошто технолошките гиганти се задолжуваат
Најголемиот дел од вкупниот долг отпаѓа на американските компании, но трендот е глобален. Европските и азиските фирми го следат истиот образец, бидејќи вложувањата во AI веќе не се третираат како избор, туку како неопходност. Долгот станува главното „гориво“ за финансирање на хардверската и софтверската револуција, додека приносите и роковите на отплата се планираат долгорочно.
Стручњаците истакнуваат дека инвестициите во вештачка интелигенција наликуваат на капитално интензивни индустрии, како енергетиката или авио-сообраќајот. Опремата и чиповите брзо застаруваат, а новите циклуси на развој бараат постојано реинвестирање. Тоа значи дека компаниите влегле во период на трајно високи капитални трошоци, што директно влијае врз билансите и профитабилноста, пишува Reuters.
Анализите покажуваат дека односот меѓу долг и заработка (EBITDA) во секторот речиси се удвоил во споредба со периодот пред пандемијата, додека оперативниот паричен тек е во пад. Некои од најголемите издавачи на обврзници од производители на чипови до cloud-компании бележат раст на трошоците за финансирање и зголемен ризик во кредитните рејтинзи.
Ризик што не се гледа веднаш
Иако пазарот во моментов не покажува знаци на паника, финансиските аналитичари предупредуваат дека „AI бумот“ е исклучително скап и може да прерасне во долгорочен товар доколку приходите од вештачката интелигенција не го следат темпото на вложувањата. Преведено, ако ветувањата за масовна монетизација на AI сервисите не се остварат, компаниите би можеле да влезат во фаза на „скапо одржување на илузијата за раст“.
Истовремено, AI инвестициите сè почесто вклучуваат и енергетска инфраструктура, бидејќи дата-центрите трошат огромни количини електрична енергија, а мрежите ширум светот тешко го следат растот на потрошувачката. Технолошките компании затоа влегуваат во партнерства со енергетски фирми, градат сопствени соларни и ветерни паркови и дополнително ги зголемуваат капиталните трошоци.
Извор: web-minds.rs
